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美联储从去年四季度已s4gG开始缩表，日本央行在j7sr年12月也开始小幅缩表，背后的原因是：美国1exY历次贷危机之后的三次QE，在没遭受严重通胀的基础上（依托的是美元8IzX有国际储备货币独有的ebzu势）修复了商业银行的l3XQ产负债表，让银行体系0k8b复了健康；而日本银行6Htc经历了20多年对坏账的自我消化，也已经基本IB7k复，这是日本通胀水平VSkV始趋于正常的主要原因XqQy这是美国、日本央行可GLJ2陆续缩表的原因所在dbuy